英国央行将基准利率下调至3.75% 行长贝利警示进一步降息空间有限

　　英国央行宣布降息，但也加入其他央行的行列警告称，未来降息的速度和幅度目前尚存变数。

　　英国央行行长安德鲁·贝利警告称，2026年货币政策委员会将面临更艰难的决策抉择，届时政策空间有限。周四，央行货币政策委员会以5比4的投票结果将利率降至近三年低点3.75%。

　　交易员随即削减了对明年降息的押注，聚焦于委员会谨慎的基调 —— 即便本周数据显示通胀降幅超出预期。市场已完全消化2026年将进行一次25个基点降息的预期。

　　货币政策委员会表示，当前证据表明明年借贷成本将继续下降。但声明新措辞警示，随着央行逐步接近中性利率，未来降息决策将面临微妙权衡。

　　贝利在决议后的媒体采访中表示，“我认为渐进降息路径仍有延续空间。但相关判断将变得越来越微妙，因此我预计降息步伐会在某个时点放缓。”

　　贝利转变立场，支持市场普遍预期的政策宽松举措。此前多项数据显示，近期经济增长、就业市场及价格压力均呈下滑趋势。在通胀率意外降至八个月低点后，英国央行现预计明年春季通胀率将“更接近”2%的目标。

　　尽管如此，部分支持周四降息的官员仍持谨慎态度，尤其考虑到他们对利率确切终点的迷茫。贝利表示，随着利率接近中性水平，降息空间“更为有限”。

　　在近期会议中持鸽派立场的副行长Sarah Breeden和Dave Ramsden建议，在接近中性水平时应谨慎行事。多位官员还对相关调查数据表示担忧，这些调查显示工资增长速度仍与将通胀维持在2%目标不符。

　　EY ITEM Club首席经济顾问Matt Swannell指出，“货币政策委员会普遍认为利率可能需要小幅下调，但委员会首次暗示降息周期可能接近尾声。多数委员似乎并不急于实施下一次降息。”

　　在该决定公布后，交易员削减了对明年降息的押注，市场定价显示降息幅度为37个基点。英镑和10年期英国国债收益率在决议后抹去此前跌幅，英镑兑美元小幅走强，报1.3392美元附近。