报告：预计外资将在科技保险、养老金融等领域与中国市场更深度地融合

　　2月2日，安永发布的《中国金融改革开放2025年度报告》（下称《报告》）显示，2025年，中国金融改革开放呈现系统性深化、高水平推进、高质量发展的鲜明特征。改革的逻辑，已从早期以准入放开为主的“边境上”措施，全面转向以规则、规制、管理、标准对接为核心的“边境后”制度型开放。这一年，“开放”不再是简单的市场准入清单延长，而是深植于金融市场肌理之中的机制创新、生态优化与协同增效。

　　《报告》指出，2025年以来，我国资本市场制度型双向开放稳步推进。2025年香港新股融资额位居全球之一，境内外市场互联互通活跃度大幅提升，沪股通、深股通日均成交额同比显著增长，这背后是中长期资金入市等制度改革的持续发力。债券市场开放进入交易更活跃、工具更完善的新阶段，提升了境外投资者风险管理能力，推动其进行长期配置。人民币国际化进程显著深化，在跨境贸易结算、投融资与官方储备等领域取得系列进展。数字人民币的稳健发展及其在跨境支付场景中的创新应用，进一步增强了人民币体系的便利性与安全性，为国际化进程提供了有力支撑。两者协同并进，共同推动人民币国际地位与功能实现系统性提升。

　　《报告》显示，2025年，中国对外资金融机构的开放程度持续深化，政策红利不断释放，外资银行持续推进战略转型，在华发展迎来新局面。

　　截至2025年6月底，中国境内共有42家外资法人银行。从股东背景来看，外资银行的母行大多为所在国家或地区的系统重要性银行或资产规模排名靠前在当地金融体系中具有重要地位的银行，具有较强的资本实力和丰富的国际经验，在资本市场有较高的信用评级，这也为外资银行在中国市场的发展提供了坚实的基础；此外，从区域分布来看，42家外资银行的股东分布在14个不同的国家和地区，外资银行已成为中国银行业中的一支重要力量。

　　《报告》认为，随着中国经济的持续增长，企业资产和居民财富持续积累，对高质量金融服务需求提升，这为具备专业优势的外资银行的投行和财富管理业务也带来更多发展机会。此前，外资行在华业务重心主要是对公服务。而近一两年，多家外资行均将业务拓展方向放在了财富管理及跨境金融领域，将其确立为核心增长引擎，以应对本土竞争。

　　在保险业方面，2025年，外资加速推进对我国保险市场的布局。截至目前，全球前40大保险公司已有近半数进入中国，外资机构通过股权收购、战略投资、开设机构等方式持续深耕我国保险市场。截至2025年9月末，外资保险公司总资产达3.32万亿元人民币，较2024年末增长达12.1%。此外，外资机构的布局正从传统业务向资产管理等新兴领域扩展，例如友邦保险资管、荷全保险资管获批筹建，进一步丰富了市场供给，有助于提升中国保险业的国际化水平和产品创新能力。

　　《报告》认为，随着金融开放政策继续深化，预计外资将持续向更核心的业务环节渗透，并在专业化、差异化领域（如科技保险、养老金融等）与中国市场更深度地融合。

　　在机构出海方面，《报告》指出，中资银行通过设立清算行、拓展子行 *** 及升级服务体系，持续夯实全球化服务根基。从机构类型看，国有大型商业银行仍是中资银行出海的主力。与国有大行构建综合性全球 *** 不同，股份制银行的出海路径更趋精准聚焦。

　　近年来，中资保险机构积极服务国家高水平对外开放战略，跨境保险业务稳步拓展，在出口信用保险、跨境再保险等领域取得显著成效，并逐步参与全球保险治理。在境外分支机构设立方面，中资保险机构已在20余个国家和地区设立约80家境外机构，覆盖东南亚、欧洲、中东及北美等重点区域。

　　此外，中资券商也在加速出海步伐，2025年至少有11家上市券商发布增资或设立国际子公司的公告，国际化进程持续升级。银行及证券行业积极践行高水平“走出去”和高质量“引进来”，二者相互促进，共同推动中国银行与资本市场向更高水平发展。

　　澎湃新闻记者 胡志挺