“超音速海啸”已至：刘煜辉论AI革命与国运博弈下的2026

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　　来源：刘煜辉的高维宏观

　　不执于相，不预设果，只在动态中观察、调整

　　在刚刚举办的“中国首席经济学家论坛年会”上，刘博提到，当前世界正处一场“超音速海啸级”变革之中——人工智能革命与G2国运博弈深度交织，不仅加速替代高知白领、重构经济底层逻辑，更有可能使传统宏观理论失效；与此同时，美元霸权重振乏力，中国资产重估背后是战略博弈中的持续得分。回看去年，刘博早已预判A股将突破4000点，并明确提示AI端侧是关键的结构性方向。

　　如今面对新一年的躁动行情，刘博始终坚信终局必是“东风压倒西风”，过程却需对西方科技与资源反扑保持敬畏，真正的应对之道，不是预设结果，而是边走边看、因势而动，在动态变化中把握节奏、守住方向。

　　前几天马斯克在超级工厂的访谈，相信不少人看了，我也深感震撼。他判断：当前全球正处在一场“超音速海啸级”的变革中心。从经济学视角看，这一轮人工智能革命，正在彻底颠覆人类经济的传统生产函数。

　　大家都知道，经典生产函数包含三大要素：资本、劳动力与技术。过去，技术是辅助要素；而今天，AI却直接“内生化”为生产力本身，并开始系统性替代“人”——不只是未来机器人取代体力劳动，之一波冲击的，恰恰是我们投入大量教育成本培养出的高素质劳动力。

　　简单说，就是原来需要人来分析、判断、写作、编程、设计、甚至做手术的工作，现在AI能以更低的成本、更高的效率完成。马斯克直言：以2025年AI的发展水平，超过一半的白领工作将迅速被替代；到2030年，所有白领岗位或都将消失。他举了个具体例子：三年后，无论多顶尖的外科医生，都会被手术机器人取代——因为机器人共享全部经验、永不疲倦、零情绪干扰。这正是“超音速海啸”的真实写照。

　　当劳动力被大规模替代，智能逐渐成为与人类渐行渐远的“外在物种”，过去所有宏观经济学的理论模型，事实上都已失效。某种意义上，今天的宏观经济学已经“死去”，留存的唯有宏大叙事。而这场技术海啸，恰好与我们这个时代最核心的剧本——G2国运竞争深度交织。未来世界，既充满无限可能，也潜藏极端动荡；繁荣与混乱，将在同一进程 *** 生共演。

　　回看去年此时，我在年会演讲中曾指出一件事：西方世界的核心矛盾已发生根本转变。自特朗普当选以来，其内部不再是阶级或利益之争，而是意识形态层面左与右的激烈撕裂。这一变化，直接导致全球地缘格局倾覆。

　　过去一年，G2关系也从“脱钩”（Decoupling）转向一种更复杂的“交易”（Deal）。最直观的信号是：连现任美国总统特朗普都公开表示“台湾是中国的内政，中国人爱怎么办就怎么办”。这样的话，足以想见地缘政治环境发生了何等巨大的变化。站在当下，我主要关注两件事。之一件，即：中美国运的“比分牌”。

　　过去一年形成的“东风压倒西风”的趋势，其边际变化与动态演进究竟如何？这是我们最关心的问题，也是资本市场的核心关切。过去一年，A股上涨1400点，恒生指数飙升1万点，驱动这一切的，并非传统盈利修复，而是“宏大叙事”：即中国在G2博弈中持续得分、不断突破。

　　从去年4月2日关税战重启至今，结果清晰：唯有中国回到战前状态，且条件更优、主动权更强；而全球其他国家均被特朗普 *** 加征15%-20%关税。这背后是实力的体现。美方曾试图通过稳定币法案挽救美元霸权，但大半年过去，与之挂钩的加密市场已陷入技术性熊市——比特币不仅没涨，反而从9月高点12.7万美元跌至8万-9万美元区间；而同期黄金大涨70%，美股涨20%，中国两创指数涨50%，韩国股市涨70%，日本股市涨20%。

　　曾经风光的比特币、以太坊，竟交出负收益答卷。这一切印证：所谓“拯救美元”的努力并未奏效。反而是中国在G2博弈中的持续得分，推动了资产估值的系统性修复。即便是在当下的行情中，这一底层逻辑依然成立。

　　很多人问我：“刘老师，今年元旦后A股走出16连阳，牛气冲天，你判断今年能涨多少点？”去年初年中我都是拍了A股将触及4000点的预测，因为特朗普刚选上来，带来的变化是最明确的时候。如今再问具体点位，说实话，真给不出数字。我通常只回三个字：“贝叶斯”。

　　用中国文化的语境讲，就是“应，无所住”，不执于相，不预设果，只在动态中观察、调整。若把中美博弈比作一场球赛，我坚信终局一定是“东风压倒西风”；但要我说明天谁先得分、下一回合是谁上篮进球，我也答不上来。这场“比分赛”的牌面，每时每刻都在变。

　　我对东方大国充满自信，对西方大国保持敬畏——这是我的基本心态。正如刚才忠云首席所言，特朗普团队绝非等闲之辈。倘若他们真能将委内瑞拉、伊朗的石油资源纳入掌控，再拿下格陵兰的战略矿产，一举整合三大块巨量资源资产，美国的国力与资本市场估值必然迎来阶段性跃升。

　　更何况，美国还有马斯克、黄仁勋这样一批科技“狂人”。他们不只是造火箭、做芯片，更在持续构建宏大叙事：从AI到太空，从能源到算力，不断描绘人类技术演进的路线图。有这样一群人引领方向，这个国家就值得我们认真对待、保持敬畏。

　　正因如此，这场博弈注定是长期的，不是一两个季度就能见分晓。今年开年行情确实亮眼，16连阳背后，既有政策定力支撑，也有中美“太空战”等宏大叙事来点燃市场情绪，既惊心动魄又令人振奋，风险偏好因此被充分激活。

　　但即便如此，我也无法预测明天是红是绿。因为真正的“比分牌”，不在K线图上，而在G2战略角力的每一个变量之中。我们能做的，唯有边走边看，顺势而为。